Capital Gearing (Wskaźnik stosunku kapitałów obcych do własnych)

Wskaźnik stosunku kapitałów obcych do własnych, w skrócie Capital Gearing określa wielkość posiadanych przez firmę długów (kapitałów obcych) przypadających na jednostkę kapitału własnego firmy (tego czego firma jest faktycznym właścicielem).

Jest to kolejny wskaźnik zadłużenia w analizie fundamentalnej stosowany do oceny sytuacji finansowej firmy.

Wskaźnik równy 1 oznacza jednakowy udział kapitałów własnych i obcych w strukturze całego kapitału spółki. Poziom wyższy niż jeden oznacza, że dług przekracza to co faktycznie spółka posiada. Poziomy poniżej 1 oznaczają natomiast, że kapitały własne spółki są większe niż jej dług.

Krótko mówiąc wzrost wartości wskaźnika w poszczególnych okresach oznacza wzrost udziału długu w finansowaniu działalności firmy. Różnica pomiędzy kapitałem własnym i obcym w strukturze kapitału firmy nie powinna być ogromna.

W przeciwieństwie do kapitału własnego zobowiązania bieżące i długoterminowe muszą być spłacane niezależnie od sytuacji finansowej spółki. Do zobowiązań należy też doliczać spłatę regularnie naliczanych odsetek.

Wyższy udział kapitału obcego w strukturze kapitału firmy prowadzi do wyższych kosztów obsługi długu i zwiększa poziom ryzyka finansowego. W przypadku spółek skutecznie korzystających z kapitałów obcych ryzyko to jest równoważone przez dźwignię finansową o której więcej przeczytasz w zakładce ROA.

Nie zmienia to jednak faktu, że spółki nawet skutecznie wykorzystujące dźwignię finansową i wysoko zadłużone mogą szybko popaść w kłopoty finansowe gdy koniunktura w branży osłabnie bądź pojawią się negatywne losowe wydarzenia.