Analiza Fundamentalna

Zapraszam do lektury artykułu mojego autorstwa "12 spółek z GPW, którymi mógłby teraz zainteresować się Warren Buffet" opublikowanego w serwisie Strefa Inwestorów:

https://strefainwestorow.pl/blog-specjalny/12-spolek-z-gpw-ktorymi-moglb...

Piotr Kwestarz

Od ostatniego szczytu na indeksie #WIG minęło prawie osiem miesięcy. Rynek nie podniósł się po mocnym spadku przez negatywne wiadomości napływające ze wschodu. Do dziś pozostaje w marazmie. Jednak są takie spółki, które nie zauważyły spadków. Ich kurs twardo pnie się w górę, ignorując doniesienia ze świata. Dzisiaj zastanowimy się nad tym co mają ze sobą wspólnego te walory i czy na ich podstawie możemy nauczyć się tego, jak zarabiać, albo przynajmniej nie tracić, na niepewnym rynku.

Giełda Papierów Wartościowych w tym roku zabrała się za karanie spółek, których średni kurs z ostatnich trzech miesięcy jest mniejszy od 50 groszy. Raz na kwartał akcje spełniające to kryterium są przenoszone z systemu notowań ciągłych na notowania jednolite i umieszczane na liście alertów. Pod koniec roku GPW zamierza powiększyć tę listę jeszcze o spółki, których średni kurs jest mniejszy od jednej złotówki. Ale czy takie działanie ma sens? Czy tego typu spółki są rzeczywiście zagrożeniem dla inwestora indywidualnego?

Media przywiązują duże znaczenie do zysków netto spółki. Ich wzrost, spadek oraz prognozy są analizowane na wszelkie sposoby i porównywane do ceny akcji. Generowany przez spółkę, w danym momencie, zysk jest bardzo ważną częścią analizy obecnej sytuacji. Niemniej jednak, trzeba pamiętać, że dotyczy on dość krótkiego okresu i nie powinien być brany pod uwagę przez inwestorów, myślących długoterminowo.

Portfel "siły relatywnej" publikowany co tydzień w Sindicator.net i StrefaInwestorow.pl jest prowadzony według ściśle określonych reguł. Takie a nie inne założenia zostały wybrane na podstawie badań rynku amerykańskiego i polskiego. Ustalone są ścisłe zasady:

• kupujemy spółki z pierwszego decyla (10% najsilniejszych relatywnie) dla średniej 130 dniowej
• sprawdzamy stan portfela raz na miesiąc
• usuwamy spółki, które spadły poniżej drugiego decyla

• Przepływy spółki jak budżet domowy, logiczne i proste.
• Skąd i dokąd płyną pieniądze?
• Jak w minutę rozpoznać spółkę z prawidłowymi przepływami pieniężnymi?
• Jak rozpoznać spółki mogące mieć w przyszłości poważne problemy finansowe?
• Dlaczego spółka z zyskami może nie być wypłacalna i może zbankrutować?

Cash Flow przypomina budżet domowy

Ponad pół roku wzrostów na giełdzie spowodowało, że wielu z nas, inwestorów zapomniało o kłopotach finansowych spółek. Niestety fala bankructw dopiero nabiera rozpędu. Informacje prasowe z ostatnich sześciu miesięcy nie napawają optymizmem. Co rusz słyszy się o firmach z poważnymi problemami finansowymi. Jak wcześnie rozpoznać spółki zagrożone? Jak zmniejszyć ryzyko inwestycji? Na jakie sygnały zwracać uwagę, by nie stracić kapitału? W artykule opiszę jak szybko znaleźć spółki z kłopotami finansowymi i jak określić, które z nich są na skraju bankructwa. Pokażę jak szybko sprawdzić wypłacalność, zadłużenie, rentowność w obecnej chwili jak i na danych historycznych. Opiszę najbardziej zagrożone spółki i omówię sygnały ostrzegawcze, które wystąpiły przed ich kłopotami. Na początku przeanalizuję szczegółowo jedną spółkę, która znajduje się w bardzo poważnych tarapatach.

Sytuacja rynkowa po ostatnich wzrostach indeksów poprawiła nastroje inwestorów. Nie ma jeszcze jednak standardowych oznak potwierdzających hossę. Historia uczy, że rynek właśnie wszedł w długi okres konsolidacji charakteryzujący się huśtawką nastrojów i co za tym idzie kursów na giełdzie.

• Czy warto teraz wejść w inwestycję?
• Czy są jeszcze tanie spółki?
• Czy niektóre branże (sektory) wyróżniają się na tle całego rynku?
• Jak wyszukać w przyszłości samemu takie okazje i na co zwracać uwagę?

Które spółki notowane na GPW mogą mieć poważne problemy finansowe w najbliższym czasie?

Pod koniec roku 2007 wszyscy aktywni inwestorzy byli świadkami dramatu młodej na giełdzie spółki Toora Poland S. A. zajmującej się produkcją aluminiowych komponentów samochodowych. Pytania, które się wszystkim nasuwały brzmiały prosto: "Czy można było uniknąć strat na tej inwestycji?" oraz "Jak rozpoznać spółki mogące zbankrutować w przyszłości?".